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Licence de négociant en valeurs mobilières aux Seychelles pour un courtier en devises

Mis à jour le 05/10/2026

100 000 $ en banque et deux personnes sur les îles. Depuis 2025, les Seychelles ont doublé le capital minimum, relevé les droits et exigé une présence réelle, mais il n'existe toujours pas de plafond de levier à l'européenne.

Plus de 230 sociétés détiennent une licence de négociant en valeurs mobilières au registre du régulateur seychellois, parmi elles les filiales locales de grands courtiers internationaux. Pour un courtier de détail sur le marché des changes et les contrats sur différence, c'est l'une des licences offshore les plus demandées : la demande coûte 3 000 $ et la loi exige 100 000 $ de capital. Un courtier qui se porte contrepartie de ses clients dans l'UE a besoin de 850 000 $.

La licence est délivrée par l'Autorité des services financiers des Seychelles, superviseur unique des services financiers non bancaires du pays, au titre de la loi de 2007 sur les valeurs mobilières (chapitre 208 des lois des Seychelles). On la cherche sous les noms de licence forex des Seychelles, de licence de courtier seychelloise ou de licence de l'autorité seychelloise. C'est toujours le même document : la licence de négociant en valeurs mobilières.

Elle n'est plus ni bon marché ni une formalité. Depuis le 1er janvier 2025, la loi modificative de 2024 sur les valeurs mobilières (loi no 18 de 2024) et quatre nouveaux règlements sont en vigueur. Ils ont doublé le capital minimum, relevé les droits, exigé deux dirigeants résidents sur les îles et obligé les courtiers à déclarer chaque pays où ils cherchent des clients. Les courtiers agréés auparavant avaient jusqu'au 30 juin 2026 pour s'y conformer. Ce délai est passé : en 2026, les nouvelles règles s'appliquent donc à tous.

Plus bas : ce que facture le régulateur, le capital et les personnes exigés par la loi, la durée de l'examen, les règles sur les clients et les impôts, la comparaison des Seychelles avec les îles Vierges britanniques, Maurice et Chypre, et à qui mieux vaut chercher ailleurs.

Que permet une licence de négociant en valeurs mobilières aux Seychelles

Elle permet à une société d'exercer depuis les Seychelles une activité de courtage en valeurs mobilières et en produits dérivés : recevoir et exécuter les ordres des clients, négocier avec eux pour compte propre et gérer des portefeuilles contenant des actifs de clients. Exercer sans licence est une infraction pénale. Selon les lignes directrices 2026 du régulateur pour les candidats, une personne physique encourt une amende de 100 000 $, deux ans de prison ou les deux, et une société une amende de 200 000 $.

Pour un courtier en devises, le texte clé est l'annexe 1 de la loi. Elle considère comme des valeurs mobilières les contrats sur différence (où le client gagne ou perd sur une variation de prix sans détenir l'actif sous-jacent) et tout contrat conçu pour tirer profit des fluctuations du prix d'un bien quel qu'il soit ou d'un indice. Les règlements de 2024 placent expressément dans la même catégorie le change au comptant reconduit (un contrat de change sur marge prolongé de jour en jour). Le change de détail et les contrats sur différence portant sur des actions, des indices, des matières premières et des crypto-actifs relèvent tous de cette licence.

La licence énumère les activités autorisées (article 46 de la loi). Si elle ne fixe aucune limite sur le type de valeurs, le négociant peut traiter toutes les valeurs. Le régulateur peut aussi accorder une licence restreinte : plafonnée en nombre de clients, limitée à des clients nommés ou fixant un investissement minimum par client.

Le candidat doit être une société constituée au titre de la loi seychelloise de 1972 sur les sociétés, ou une société d'un pays dont le régulateur des valeurs mobilières est membre ordinaire de l'Organisation internationale des commissions de valeurs. Une société commerciale internationale seychelloise est créée au titre d'une autre loi, de 2016 : la structure de la société se décide donc avant sa constitution. Plus de détails sur les options : création de société aux Seychelles.

Combien coûte une licence de courtier en devises aux Seychelles : droits du régulateur en 2026

Les paiements officiels au régulateur la première année vont d'environ 5 200 $ à 10 250 $ avec un représentant, selon le trimestre où la licence est accordée. Les droits sont fixés en dollars américains par le texte réglementaire no 120 de 2024 (c'est ainsi que sont numérotés les textes d'application), le règlement de 2024 sur les valeurs mobilières (formulaires et droits) modifiant la deuxième annexe, en vigueur depuis le 1er janvier 2025.

Le premier droit annuel est calculé au prorata du trimestre d'octroi. La circulaire no 1 du régulateur du 13 janvier 2025 donne le barème : une licence accordée de janvier à mars paie 6 000 $ la première année, d'avril à juin 4 500 $, de juillet à septembre 3 000 $ et d'octobre à décembre 1 500 $. Pour un représentant, les montants sont de 750 $, 562,50 $, 375 $ et 187,50 $.

Exemple chiffré. Un courtier est agréé en mai avec un représentant. Sa facture auprès du régulateur la première année : 3 000 $ pour la demande de la société, 500 $ pour la demande du représentant, 4 500 $ de droit annuel de négociant et 562,50 $ pour le représentant. Total : 8 562,50 $. À partir de la deuxième année, il paie 6 750 $ par an, et chaque domaine supplémentaire ajoute 1 000 $.

Les droits sont la plus petite ligne du budget. Les coûts plus lourds sont le capital, les salaires du personnel résident, le loyer d'un bureau à Mahé (l'île principale), l'audit, l'assurance responsabilité civile professionnelle et la préparation du dossier. Nos honoraires figurent dans le tableau des prix de cette page.

Quel est le capital minimum pour une licence de courtier aux Seychelles

Au moins 100 000 $ de capital social libéré. Jusqu'en 2025, 50 000 $ suffisaient : le texte réglementaire no 117 de 2024, règlement modificatif de 2024 sur les valeurs mobilières (états financiers), les a doublés. La même règle fixe 200 000 $ pour une bourse de valeurs et 150 000 $ pour une chambre de compensation, montants qui ne concernent pas le capital d'un négociant.

L'endroit où se trouve l'argent compte plus que le montant. Depuis 2025, le capital doit être conservé en permanence sur un compte dans une banque agréée aux Seychelles au titre de la loi de 2004 sur les établissements financiers, ou dans un pays que le régulateur reconnaît et approuve. L'exigence vaut aussi longtemps que la licence, pas seulement le jour du dépôt : c'est en fait un solde minimum.

Le capital n'est pas une dépense, mais ce n'est pas non plus de l'argent disponible. Le régulateur vérifie d'où vient l'argent des fondateurs : la demande exige des preuves de l'origine des fonds et de l'origine du patrimoine. Nous expliquons comment constituer ce dossier dans notre article justifier l'origine des fonds. La loi exige aussi que le négociant respecte les règles sur les ressources financières et souscrive une assurance responsabilité civile professionnelle à des conditions approuvées par le régulateur (articles 46 et 73).

De quel personnel a besoin un négociant en valeurs mobilières aux Seychelles

Le minimum légal est de deux personnes sur les îles. Depuis 2025, l'article 46 de la loi exige au moins deux administrateurs personnes physiques, dont un résident des Seychelles employé à plein temps. Un nouvel alinéa (n) de l'article 64 ajoute qu'au moins deux personnes résidentes qui réussissent le test d'honorabilité et de compétence (réputation, qualifications et solidité financière) doivent se trouver en permanence aux Seychelles. Il peut s'agir d'administrateurs, de responsables de la conformité ou de dirigeants du titulaire de la licence.

La loi considère comme résidente une personne qui vit et a son domicile aux Seychelles, ou qui y passe 183 jours ou plus sur une période de 12 mois. Un administrateur de façade qui n'existe que sur le papier ne remplit pas la règle : la loi demande un emploi à plein temps et une présence réelle. Un salarié étranger a besoin d'un permis de travail seychellois, délivré par le service de l'immigration après accord du ministère de l'Emploi.

Le régulateur vérifie nommément chaque administrateur, représentant, responsable de la conformité et propriétaire. Le questionnaire personnel est accompagné d'un passeport certifié, d'un extrait de casier judiciaire de moins de trois mois, d'une référence bancaire, des diplômes, d'une description de poste et d'une attestation de situation fiscale du pays de résidence. Remplacer une personne clé après l'agrément exige l'accord préalable du régulateur, et faire le changement sans cet accord coûte une pénalité de 5 000 $ par jour de manquement.

Un courtier aux Seychelles a-t-il besoin d'un bureau physique

Oui, et le régulateur le vérifie point par point. Les lignes directrices pour les candidats demandent un bail ou un titre de propriété pour des locaux sur les îles. Le bureau doit être entièrement meublé, avec une ligne téléphonique locale, un accès internet stable, au moins un ordinateur, de la place pour les archives, des toilettes pour le personnel et un extincteur. L'adresse d'un agent agréé ne passera pas.

Les registres des opérations, les relevés des clients, les enregistrements des échanges avec les clients et les contrats d'externalisation doivent être conservés au moins sept ans au siège principal, sur papier ou sous forme numérique (article 25 du règlement modifié en 2024). Le régulateur peut les inspecter à tout moment.

Comment obtenir une licence de négociant en valeurs mobilières aux Seychelles : documents, étapes et délais

La norme de service du régulateur est de 30 jours ouvrables à partir de l'acceptation d'un dossier complet. En pratique, les spécialistes de Murblz prévoient trois à six mois pour l'ensemble du parcours : préparation des documents, constitution de la société, réponses au régulateur et ouverture du compte de capital.

Étape 1. Société et structure. Nous constituons la société, arrêtons le modèle d'affaires et la liste des activités autorisées. Tout le reste, du plan d'affaires à l'assurance, découle du modèle.

Étape 2. Le dossier. Les lignes directrices du régulateur listent 22 pièces : questionnaires de toutes les personnes clés et des propriétaires, preuve de l'origine des fonds, bail du bureau, devis d'assurance, plan d'affaires détaillé, manuel des opérations internes, conditions générales clients, politique sur les conflits d'intérêts, manuel de conformité, manuel de lutte contre le blanchiment, manuel de traitement des réclamations et plan de continuité d'activité. Le régulateur peut préapprouver les manuels types d'un prestataire ; la demande signale alors ce qui a été modifié.

Étape 3. Dépôt et examen. Le régulateur accuse réception, vérifie que le dossier est complet et commence l'examen ou renvoie le dossier avec la liste des manques. Le candidat a alors trois mois pour le redéposer. Passé ce délai, la demande est caduque, et il faut en déposer une nouvelle avec de nouveaux droits de 3 000 $. Fournir sciemment de fausses informations est une infraction punie d'une amende de 25 000 $.

Étape 4. La licence. Une fois la demande approuvée, le régulateur délivre la licence contre paiement du droit annuel et inscrit la société au registre public. Un auditeur doit être nommé dans les 30 jours.

Quelles règles s'appliquent aux clients : effet de levier, contrats sur différence et crypto-actifs

Le grand changement de 2025 pour les courtiers de détail : la protection contre le solde négatif est désormais inscrite dans la loi. Le règlement modifié sur la conduite des affaires (texte réglementaire no 119 de 2024) plafonne la perte d'un client de détail sur les contrats sur différence et le change à effet de levier aux fonds de son compte de négociation. Un courtier ne peut pas poursuivre un client pour un débit au-delà de son dépôt.

Ces produits sont appelés investissements spéculatifs restreints : contrats sur différence à effet de levier, change au comptant reconduit, options sur ces produits et instruments à effet de levier similaires. Quatre règles les encadrent.

Classement des clients. Avant tout service, le courtier classe chaque client comme client de détail ou professionnel. Une personne physique n'est professionnelle qu'avec un patrimoine net d'au moins 1 million $, hors résidence principale et liquidités, plus l'évaluation par le courtier de son expérience et de sa connaissance des marchés. Une société est professionnelle si elle remplit deux des trois critères : un bilan de 20 millions $, un chiffre d'affaires de 40 millions $ ou des fonds propres de 2 millions $.

Test du caractère approprié. Les produits à effet de levier ne peuvent être proposés à un client de détail qu'après avoir évalué s'il a les connaissances et l'expérience pour comprendre les risques, ou la capacité d'absorber des pertes importantes dues à l'effet de levier.

Marge en espèces uniquement. Une position ne peut être ouverte que lorsque la marge est versée en argent sur un compte de négociation.

Avertissements sur les risques. Des avertissements standard sont obligatoires (article 64 modifié en 2024), et les évaluations des clients sont conservées sept ans.

Les modifications de 2024 ne fixent aucun plafond strict de levier comparable à celui de l'UE, où les clients de détail n'ont pas plus de 30:1 sur les principales paires de devises. C'est pourquoi les courtiers à fort effet de levier choisissent encore les Seychelles, désormais avec une protection obligatoire contre le solde négatif.

Le régulateur admet les contrats sur différence portant sur des crypto-actifs sous la même licence. Sa circulaire no 3 de 2025 indique que les contrats sur différence portant sur des actifs virtuels ne sont pas un service sur actifs virtuels au sens de la loi sur les prestataires de services sur actifs virtuels, mais un instrument au sens de la loi sur les valeurs mobilières. Un courtier qui veut vendre, détenir ou échanger les crypto-actifs eux-mêmes a besoin d'une licence distincte au titre de la loi de 2024 sur les prestataires de services sur actifs virtuels. À titre de comparaison, le régime des îles Vierges britanniques est décrit sur notre page licence crypto aux îles Vierges britanniques.

Une autre règle nouvelle concerne la géographie. L'article 34 du règlement oblige le courtier à indiquer au régulateur les pays qu'il sert, à déclarer par son conseil qu'il respecte leurs lois et, au stade de la demande ou plus tard sur demande du régulateur, à montrer une preuve écrite que les résidents de ces pays ont le droit de négocier avec lui. Une licence seychelloise ne donne pas le droit de démarcher des clients là où le change exige une licence locale : l'UE, le Royaume-Uni, les États-Unis ou la Russie, où la Banque de Russie agrée les courtiers en devises.

Comment sont imposés les négociants en valeurs mobilières aux Seychelles

Un négociant agréé peut payer 1,5 % de ses revenus bruts au lieu de l'impôt ordinaire sur les entreprises, avec un taux de retenue à la source nul sur les dividendes et intérêts qu'il verse. Ce régime figure à l'annexe 3 de la loi sur les valeurs mobilières et, selon l'article 128, ne s'applique que si la société remplit les exigences d'activité substantielle.

Selon les lignes directrices du régulateur, le critère est rempli quand les fonctions intermédiaires et de soutien sont exercées aux Seychelles : conformité, gestion des risques, comptabilité, informatique et ressources humaines. Les fonctions en contact avec le client, c'est-à-dire la relation client et les ventes, peuvent être à l'étranger. La société a besoin d'un effectif qualifié suffisant et de dépenses de fonctionnement suffisantes sur les îles.

Sans ce régime, la société paie l'impôt ordinaire sur les entreprises. Selon l'administration fiscale des Seychelles, les sociétés paient 15 % sur les premiers 70 000 $ de revenu imposable et 25 % au-delà.

Exemple chiffré. Un courtier qui a 3 millions $ de revenus bruts et remplit le critère de substance paie 45 000 $ d'impôt (1,5 %). La comparaison avec le régime ordinaire dépend des marges : pour un courtier rentable, le régime spécial l'emporte en général, alors que pour un courtier déficitaire l'impôt ordinaire peut être plus bas, car le 1,5 % porte sur le chiffre d'affaires, pas sur le bénéfice.

Les impôts des propriétaires sont une autre question. Si un fondateur est résident fiscal d'un pays doté de règles sur les sociétés étrangères contrôlées, le bénéfice du courtier seychellois peut être imposé chez lui. Pour les propriétaires russes, cela signifie des notifications et des rapports sur les sociétés étrangères contrôlées, décrits sur notre page déclarations et rapports sur les sociétés étrangères contrôlées.

Seychelles, îles Vierges britanniques, Maurice ou Chypre : où un courtier doit-il obtenir sa licence

Sur les coûts d'entrée, les Seychelles perdent face aux îles Vierges britanniques ; sur leur situation vis-à-vis du GAFI (Groupe d'action financière, qui fixe les normes mondiales contre le blanchiment) et de l'UE, elles l'emportent. Aucun centre offshore ne rivalise avec Chypre pour l'accès au marché : seule une licence chypriote ouvre l'UE à un courtier.

Le GAFI tient une liste grise des pays aux dispositifs anti-blanchiment faibles. Les Seychelles n'y figurent pas. L'histoire avec l'UE mérite aussi d'être connue : en octobre 2023, le Conseil de l'UE a inscrit les Seychelles sur sa liste noire fiscale pour l'échange d'informations, les en a retirées le 20 février 2024, et le 17 février 2026 les a aussi retirées de la liste de surveillance (annexe II). Pour les banques et les partenaires de paiement, c'est un argument en faveur des Seychelles face aux îles Vierges britanniques.

Maurice est moins chère en capital, mais exige deux administrateurs résidents pour une société d'activité internationale. Chypre joue dans une autre catégorie : plus de capital et une équipe dans le pays, mais des clients dans toute l'UE et l'Espace économique européen (l'UE plus la Norvège, l'Islande et le Liechtenstein). Plus de détails : licence de courtier en devises aux îles Vierges britanniques, notre analyse de la licence de courtier en devises aux îles Vierges britanniques en 2026, création de société à Maurice et création de société à Chypre.

Quels sont les pièges d'une licence de négociant en valeurs mobilières aux Seychelles

La présence coûte plus cher que les droits. Deux résidents, un bureau à Mahé, un audit selon les normes internationales d'information financière et une assurance sont des frais courants que le régulateur vérifie dans les prévisions financières du plan d'affaires. Les courtiers agréés avant 2025 avaient une période de transition jusqu'au 30 juin 2026. Elle est terminée, et une licence sans personne sur les îles est désormais un manquement.

Banques et partenaires de paiement. Une licence n'ouvre pas de compte à elle seule. Le capital doit être placé dans une banque seychelloise ou dans une banque d'un pays approuvé par le régulateur, et l'encaissement des dépôts des clients exige une acquisition de cartes distincte ou un établissement de monnaie électronique. Ces sujets se traitent en parallèle du dossier : comptes professionnels aux Seychelles et comptes dans les systèmes de paiement et établissements de monnaie électronique.

Chaque marque et chaque domaine passent par le régulateur. Depuis 2025, les noms commerciaux et les domaines des sites sont soumis à approbation avec la demande ; le régulateur les inscrit sur la licence et sur son propre site, et le courtier doit les afficher sur le sien. Chaque domaine ou marque supplémentaire coûte 500 $ de demande et 1 000 $ par an. Pour une activité qui compte une douzaine de sites miroirs et marketing, cela finit par peser.

L'externalisation est limitée. Les fonctions essentielles ne peuvent être externalisées qu'à une société affiliée du groupe et seulement avec l'accord du régulateur demandé 30 jours à l'avance. Les fonctions de soutien peuvent être confiées à un prestataire extérieur après un préavis écrit de 14 jours avec le contrat joint. Un modèle en marque blanche, où le courtier possède la marque et un tiers fait le travail essentiel, cadre mal avec ces règles.

Vendre ou restructurer un courtier prend du temps. Toute émission, cession ou transfert d'actions du titulaire, y compris des droits de bénéficiaire effectif, exige l'accord du régulateur (article 60). Changer un administrateur ou un responsable de la conformité sans accord coûte 5 000 $ de pénalité par jour.

Échéances et pénalités de retard. Le droit annuel et le certificat de conformité sont dus avant le 31 janvier, et un retard de paiement ajoute un douzième du droit annuel par mois. Les comptes audités sont dus dans les quatre mois suivant la clôture de l'exercice.

Le régulateur décide. Le régulateur accorde les licences à sa discrétion. Il peut restreindre une licence en nombre de clients ou en type de valeurs, interdire la détention d'actifs de clients et ajouter des conditions après l'octroi.

À qui s'adresse une licence de négociant en valeurs mobilières aux Seychelles, et qui devrait s'en passer

Elle convient à un courtier de détail en devises et en contrats sur différence dont les clients vivent dans des pays qui n'exigent pas de licence locale, et qui est prêt à garder deux personnes sur les îles et 100 000 $ en banque. À la branche internationale d'un groupe titulaire d'une licence européenne ou britannique qui veut une société distincte pour ses clients dans le reste du monde. À un courtier qui propose des contrats sur différence portant sur des crypto-actifs sans avoir besoin de négocier des crypto-actifs au comptant.

Elle ne convient pas à qui vise les clients de détail de l'UE : il faut alors une licence de société d'investissement à Chypre ou dans un autre pays de l'UE. Aux projets sans administrateurs expérimentés : l'argent seul ne passera pas le test d'honorabilité et de compétence. À qui cherche une licence sans présence : depuis 2025, les Seychelles n'en offrent plus, et les îles Vierges britanniques sont plus simples sur ce point. Aux plateformes d'échange et aux dépositaires de crypto-actifs : il leur faut le régime des prestataires de services sur actifs virtuels. Et à une jeune entreprise sans budget pour faire tourner un bureau et du personnel pendant deux ou trois ans avant d'être rentable.

Comment nous vous aidons à obtenir une licence de négociant en valeurs mobilières aux Seychelles

Nous menons tout le parcours : constitution de la société, rédaction du plan d'affaires, du manuel de connaissance des clients et de lutte contre le blanchiment et du reste du dossier, paiement des droits du régulateur, dépôt de la demande et réponses aux questions du régulateur avec vous. Nous organisons aussi les licences de représentant, l'assurance responsabilité civile professionnelle et le numéro fiscal, trouvons un bureau et installons la ligne téléphonique locale qu'exige le régulateur.

Le régulateur décide de la licence à sa discrétion : avant de commencer, nous évaluons donc le projet et nommons franchement les points faibles : expérience des administrateurs, origine du capital, pays des clients et modèle de traitement des ordres. Après l'agrément, le courtier peut ajouter la comptabilité et l'audit d'une société seychelloise. Le contexte du pays est sur notre page Seychelles, une comparaison des pays pour les entreprises dans où créer une société en 2026, et tous les services de licence sont réunis dans licences et services spéciaux. Nos honoraires figurent dans le tableau des prix ci-dessous.

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