Membuka blokir aset pialang yang dibekukan pada 2026

Jalur pembukaan blokir mana yang benar-benar berjalan pada 2026, berapa biayanya, dan cara agar tidak kehilangan uang untuk kedua kalinya

Pada Maret 2022, depositori efek sentral di Brussel dan Luksemburg berhenti memproses transaksi depositori penyelesaian nasional Rusia, dan pada 3 Juni 2022 Uni Eropa menjatuhkan sanksi pemblokiran atas depositori nasional itu. Hasilnya, menurut perkiraan bank sentral Rusia pada akhir 2022: 5,7 triliun rubel aset investor dibekukan, dengan sedikit di atas 20% milik investor ritel. Empat tahun kemudian, gambarannya lebih baik daripada yang dikira kebanyakan orang. Kira-kira separuh aset investor ritel sudah dilepaskan, sejak akhir 2025 depositori Brussel membuka blokir posisi hanya dengan izin Belgia, tanpa persetujuan AS, dan pengadilan Rusia memutus melawan depositori itu dalam jumlah besar. Berikut uraian jujur tentang apa yang benar-benar berjalan pada 2026, berapa biayanya, dan skema mana yang membuat orang kehilangan uangnya dua kali.

Siapa yang terjebak, dan mengapa

Rantai kustodian klasik untuk efek asing yang dipegang lewat pialang Rusia seperti ini: pialang, depositori Rusia, depositori penyelesaian nasional Rusia, lalu depositori Brussel (Belgia) atau depositori Luksemburg. Saat Uni Eropa menjatuhkan sanksi atas depositori nasional Rusia, depositori Eropa membekukan semua yang disimpan lewat rekeningnya: saham asing, obligasi euro, reksa dana yang diperdagangkan di bursa, sertifikat penitipan efek. Secara hukum efek itu tetap milik Anda: efeknya ada di rekening, tetapi setiap transaksi butuh izin regulator Eropa.

Bursa Rusia kedua adalah jalur tersendiri. Pada November 2023, otoritas sanksi Kementerian Keuangan AS memasukkannya ke daftar sanksinya, sehingga efek yang dipegang lewat bank kliring bursa itu di luar rantai depositori nasional dibekukan menurut hukum AS. Regulator berbeda, izin berbeda, dinamika berbeda: pada April 2025 bursa itu dan bank kliringnya mengajukan permohonan bersama untuk dicoret dari daftar sanksi. Jika aset Anda terjebak di sana, mekanisme Eropa tidak akan membantu: pantau otoritas sanksi AS.

Kronologi: dari pembekuan sampai pengembalian pertama

Apa yang benar-benar berjalan pada 2026

Izin perorangan dari kas negara Belgia

Inilah alat utama yang berjalan bagi siapa pun yang punya jumlah berarti yang dibekukan. Logikanya: Anda membuktikan kepada kas negara Belgia (atau Luksemburg, untuk depositori Luksemburg) bahwa Anda tidak terkena sanksi, bahwa Anda pemilik manfaat akhir aset itu, dan bahwa setelah dilepaskan, efeknya akan pindah ke rekening di luar lingkup sanksi.

Perubahan kunci akhir 2025: depositori Brussel mulai melepaskan aset hanya berdasarkan izin Belgia, tanpa izin dari otoritas sanksi AS, asalkan tidak ada pihak AS yang terlibat dan aset berpindah di dalam sistem depositori itu. Sebelumnya, syarat persetujuan ganda praktis menggagalkan sebagian besar kasus. Kasus sukses dengan pendekatan baru ini sudah ada, tetapi depositori itu memeriksa setiap kasus secara perorangan lewat bagian kepatuhannya sendiri.

Waktu dan peluang: masa pemeriksaan minimal sekitar 14 bulan, dan prosesnya biasanya satu sampai dua tahun. Peluang berhasil bergantung pada seberapa bersih kasusnya: asal-usul aset, tidak ada orang terkena sanksi dalam rantai kepemilikan, mutu dokumennya.

Satu syarat praktis yang sering baru diingat terlambat: izin membolehkan pemindahan, tetapi asetnya butuh tempat tujuan. Anda butuh rekening di pialang atau bank asing yang punya akses ke depositori Brussel dan mau menerima aset asal Rusia serta memprosesnya lewat bagian kepatuhannya. Membuka rekening seperti itu tanpa izin tinggal di luar negeri atau paspor kedua sulit, jadi infrastrukturnya harus siap sebelum Anda mengajukan: kami bahas cara kerjanya di halaman rekening pribadi di luar negeri, dan untuk perusahaan serta struktur induk di halaman rekening usaha.

Pengadilan Rusia

Sejak Oktober 2024, pengadilan arbitrase di Moskow, Sankt Peterburg, dan Tatarstan konsisten mengabulkan gugatan investor terhadap depositori Brussel: pengadilan menyatakan depositori itu menahan dana secara melawan hukum dan memerintahkan penagihan dari aset depositori itu yang ada di Rusia. Ada 47 proses eksekusi terhadap depositori itu, dengan perorangan maupun manajer investasi di antara penggugatnya.

Kekurangannya jelas. Anda menagih rubel dari kumpulan terbatas aset depositori itu di Rusia, dan kumpulan itu tidak tanpa dasar: pada Mei 2026 pengadilan memenangkan bank sentral Rusia sekitar 200 miliar euro melawan depositori itu dengan eksekusi segera, sehingga persaingan atas aset depositori melonjak. Kekurangan kedua: depositori Brussel melihat gugatan di Rusia dan memperhitungkannya saat memeriksa permohonan pembukaan blokir, jadi jalur pengadilan dan jalur izin saling bertentangan. Spesialis Murblz, yang menangani kedua jenis perkara, akan membantu Anda memilih strategi.

Yang sudah habis atau hampir tertutup

• Tukar aset menurut Dekret 844: dua putaran 2024 mengembalikan 10,64 miliar rubel kepada investor, kurang dari sepertiga permohonan yang diajukan. Putaran baru sedang dibahas, tetapi belum ada yang berjalan sejak musim gugur 2024.
• Pembayaran menurut Dekret 665: kupon, dividen, dan pelunasan atas efek yang dibekukan dibayar dalam rubel, dan programnya selesai pada September 2024. Perpanjangan yang mencakup penghasilan baru sedang dibahas.
• Menjual efek yang dibekukan di luar bursa: bisa, tetapi dengan potongan besar dan risiko hukum bagi kedua pihak. Pilihan bagi yang butuh uang sekarang, berapa pun harganya.

Berapa biaya membuka blokir

Tidak ada informasi publik tentang biaya negara untuk permohonan seperti ini di Belgia atau Luksemburg. Biaya utamanya pendampingan hukum, terjemahan tersumpah, apostille, dan pembukaan rekening asing. Kami sampaikan biaya pendampingan kami setelah meninjau dokumen Anda.

Hitungan sederhana: jika yang dibekukan kurang dari 5-7 juta rubel, izin perorangan hampir pasti tidak sepadan. Untuk portofolio sebesar itu, pilihan realistisnya gugatan, penjualan dengan potongan, atau menunggu keputusan politik. Untuk portofolio mulai 100.000 euro ke atas, izin adalah jalur utama.

Dan jangan lupa pajak: pembayaran menurut Dekret 665, penjualan efek yang dilepaskan, dan kupon setelah pelepasan semuanya peristiwa kena pajak, dan aturannya berbeda jika Anda bukan lagi penduduk pajak Rusia. Anda bisa membandingkan tarif per negara di panduan pajak kami.

Industri penipuan di sekitar pembukaan blokir

Bank sentral Rusia sudah memperingatkan tentang penipuan pembukaan blokir sejak Januari 2024, dan kini jumlahnya bertambah, bukan berkurang. Skenario yang umum:

• Telepon dari orang yang mengaku pialang Anda, bank sentral, atau portal pemerintah: aset Anda sudah dilepaskan, Anda tinggal membayar biaya atau memindahkan uang ke rekening aman.
• Permintaan menyetor jumlah sebesar nilai aset beku Anda, katanya untuk mengonfirmasi kepemilikan atau mengamankan transaksi.
• Jaminan pembukaan blokir 100% dalam 2-3 bulan. Jangka waktu izin Belgia yang sebenarnya mulai 14 bulan.
• Perusahaan palsu dengan situs sekali pakai: mereka memungut biaya di muka lalu menghilang, atau mengumpulkan paspor dan surat kuasa lalu mengalihkan efek Anda.
• Tawaran memindahkan efek Anda ke rekening orang lain agar lebih cepat. Aset yang dipindahkan dengan cara ini hilang.

Kebersihan dasarnya: izin diterbitkan kas negara Belgia, bukan perantara mana pun; tidak ada perantara yang bisa menjamin apa pun; cek penyedia jasa di daftar asosiasi advokat dan catatan pengadilan yang nyata; jangan pernah membayar biaya keberhasilan di muka; jangan pernah menandatangani surat kuasa umum atas aset Anda.

Rencana singkat untuk 2026

• Inventarisasi: tanyakan ke pialang di mana tepatnya efek dibekukan, di rantai depositori nasional Rusia (jalur Eropa) atau di bank kliring bursa Rusia kedua (jalur AS). Jalurnya sangat berbeda.
• Hitung: di bawah 5-7 juta rubel, izin tidak sepadan; di atasnya, spesialis Murblz akan menghitung kasus Anda secara spesifik.
• Bangun infrastruktur: buka rekening asing yang akan menerima aset sebelum Anda mengajukan permohonan.
• Pilih satu strategi, izin atau pengadilan Rusia, dan jangan mencampurnya tanpa memahami akibatnya.
• Ikuti perkembangan: mekanisme akhir 2025 menunjukkan aturan bisa berubah cepat, dan putusan 200 miliar euro bagi bank sentral Rusia, bersama perdebatan Uni Eropa tentang pinjaman reparasi bagi Ukraina, bisa mengubah keadaan ke arah mana pun.

Untuk panduan langkah demi langkah dengan dokumen, jangka waktu, dan prosedur pengajuan, lihat aset beku di depositori Brussel: cara membuka blokirnya langkah demi langkah.

Pertanyaan umum